Der Unterschied Zwischen Elios Crowdfunding-Pitch Und Dem, Was Elio Der Regierung Erzählt

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Der Unterschied Zwischen Elios Crowdfunding-Pitch Und Dem, Was Elio Der Regierung Erzählt
Der Unterschied Zwischen Elios Crowdfunding-Pitch Und Dem, Was Elio Der Regierung Erzählt
Anonim
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Elio Motors will der erste erfolgreich Crowdfunded-Fahrzeughersteller sein. Auf den Social-Media-Seiten werden Spenden mit großen Träumen und Geschichten über noch größere Erfolge erbeten. Aber jetzt, da Elio Anteile an dem Unternehmen verkaufen will, zeichnen seine ersten Finanzberichte bei der Regierung eine viel düsterere und viel kompliziertere Zukunft.

Die im letzten Monat bei der Securities and Exchange Commission eingereichten Unterlagen von Elio Motors enthüllen eine Litanei des Finanzierungsbedarfs, der Risiken und der Aussicht auf exponentielle Verluste, bevor selbst ein Schimmer eines Serienfahrzeugs jemals auf die Straße kommt.

SEC-Einreichungen sind in der Regel sehr anwaltlich und müssen Worst-Case-Szenarien enthalten. Für Unternehmen ist es sinnvoll, nicht einmal zu garantieren, dass 99,9 Prozent sicher sind, dass dies passieren wird. "Das Elio-Fahrzeug erfordert jedoch vor der kommerziellen Einführung erhebliche Investitionen", warnen die Unterlagen, "und wird möglicherweise nie erfolgreich entwickelt oder kommerziell erfolgreich sein."

Das Unternehmen verfügt nicht über ein „endgültiges Design, eine ausgebaute Fertigungsanlage oder Herstellungsverfahren“, obwohl Firmengründer Paul Elio uns mitteilte, dass das Unternehmen über zahlreiche Geräte verfügt, wenn nicht sogar über Werkzeuge. Es gibt auch keinen Rückgriff, wenn ihm etwas passiert, die „treibende Kraft“hinter dem Unternehmen, oder wenn er aus irgendeinem Grund abreist, heißt es in den Unterlagen.

Potenzielle Investoren würden nichts davon allein aus dem unglaublich optimistischen Crowdfunding-Pitch des Unternehmens wissen. Und Elio braucht eine ziemlich überzeugende Leistung, da das aufstrebende Unternehmen darauf abzielt, ein Massenmarktfahrzeug herzustellen, das auf dem amerikanischen Markt seinesgleichen sucht.

Im Gegensatz zu Tesla ist das Auto von Elio Motors - natürlich "The Elio" genannt - benzinbetrieben. Aber es kommt nur mit drei Rädern, zwei Tandem-Sitzen und einem überarbeiteten Motor, der ursprünglich für die Geo Metro entwickelt wurde und 84 Meilen pro Gallone erreichen soll. Und das alles für den Tiefstpreis von 6800 US-Dollar, billiger als viele brandneue Motorräder.

Paul Elio sagte Jalopnik jedoch in einem Interview, dass er nicht der Meinung sei, dass es eine Lücke zwischen dem Pitch seines Unternehmens gegenüber potenziellen Investoren und Kunden und dem, was der SEC mitgeteilt wurde, gibt.

"Wir versuchen nichts zu verbergen", sagte Paul Elio. "Ich glaube nicht, dass es eine Diskrepanz gibt. Der Wortlaut ist unterschiedlich, aber die Botschaft ist dieselbe. “

Während Elios rosige Werbematerialien Wörter wie INVEST NOW enthalten, stellen die Einreichungen eine komplexere Situation dar.

Sie müssen jetzt handeln

In diesen Tagen hat sich Crowdfunding weiterentwickelt. Unternehmen wie Elio Motors versprechen nach Abschluss der Finanzierung nicht nur ein hübsches Poster oder sogar ein neues Videospiel. Und so hat sich Elio an die Öffentlichkeit gewandt, um Hilfe zu erhalten.

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Wenn Sie auf die Facebook-Seite von Elio Motors gehen, wird die SEC-Genehmigung des Unternehmens für den Verkauf von Aktien an die Öffentlichkeit angepriesen. Statt Sie jedoch auf die Website der SEC zu verweisen, um weitere Informationen zu den Finanzplänen und dem Gesundheitszustand des Unternehmens zu erhalten, wird dies stattdessen empfohlen verweist Sie direkt auf die Crowdfunding-Seite von StartEngine.com:

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Wenn Sie auf die StartEngine-Seite selbst gehen, sehen Sie alles, was Elio bisher erreicht hat: das gesammelte Geld, die platzierten Einzahlungen und den Dollarbetrag der „unverbindlichen erhaltenen Zinsangaben“.

Zwischen all dem Bombast und der Verehrung kann es etwas schwierig sein, den Link zu den SEC-Angaben zu finden, aber sie befinden sich in kleinem Druck auf der rechten Seite des Bildschirms direkt unter einem größeren Tab, um einen Elio zu reservieren, auf dem "Offering Circular" steht:

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Aber dieses Crowdfunding-Plädoyer wird durch all das Selbstlob und die hohen Vergleiche ein wenig begraben. "Warum investieren?" Die Firma fragt nach Ihnen. Die Antwort scheint selbstverständlich zu sein:

Henry Ford baute seinen ersten benzinbetriebenen pferdelosen Wagen, den Quadricycle, im Schuppen hinter seinem Haus. Fünf Jahre später gründete er die Ford Motor Company. Um die überwältigende Nachfrage nach dem neuen Automobil zu befriedigen, führte Ford neue Massenproduktionsmethoden ein, darunter große Produktionsanlagen und die Verwendung standardisierter und austauschbarer Teile.

Heute gibt es einen neuen Wegbereiter, der unermüdlich daran arbeitet, den Lauf der Geschichte zu verändern. Er heißt Paul Elio.

Sie können Teil der nächsten Ford Motor Company oder von Apple sein, als ob Sie vor über 100 Jahren investiert hätten, sagt das Unternehmen.

"Aber", heißt es in der Verkaufskopie mit einer großen Portion des Charmes, den Late-Night-Infomercials berüchtigt machten, "Sie müssen jetzt handeln!"

Auf der Crowdfunding-Seite von Elio wird Artikel wie dieser der New York Times gelobt, deren Überschrift ihn als "dreirädriges Traumauto der Zukunft" ankündigt. Seltsamerweise verlinkt das Unternehmen nicht auf den eigentlichen Artikel. Wenn wir dies jedoch tun, wie wir es hier getan haben, können Anleger erkennen, dass die Überschrift tatsächlich sardonisch erscheint.

Es ist nicht das Auto, von dem wir geträumt haben, impliziert der Artikel, sondern ein Auto, das immer noch nichts anderes als ein Wunschtraum bleibt.

Andere auf der Warteliste sind nicht so philosophisch. Diejenigen, die durch die Verzögerungen unruhig geworden sind, haben Rückerstattungen beantragt oder sich an Online-Foren gewandt, um mögliche rechtliche Schritte zu besprechen, falls Elio Motors niemals ein Auto produziert.

Elio Motors hat jetzt das Werk in Shreveport gesichert und 65 Millionen US-Dollar gesammelt, sagte Vassallo. Dieser Betrag liegt weit unter den zusätzlichen 230 Millionen US-Dollar, die das Unternehmen benötigt, um die Produktion aufzunehmen. Bis dahin wird Elio Motors weiterhin Plätze auf der Warteliste verkaufen - und im weiteren Sinne ein Traum.

Unbeeindruckt kann das Unternehmen das bereits aufgenommene Geld posaunen, als ob eine vorherige Investition auf eine zukünftige Wertentwicklung hindeutet. Unter der Überschrift „Traction“wirbt das Unternehmen für die bereits gesammelten 70 Millionen US-Dollar, zusätzlich zu den erzielten Gewinnen von über 18 Millionen US-Dollar und Vorbestellungen im Wert von über 290 Millionen US-Dollar.

Beflügelt von den nur guten Nachrichten, strömen die Leute in bar:

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Investieren Sie, die Facebook-Seite von Elio Motors winkt. Investieren Sie, bittet die Crowdfunding-Seite von Elio Motors. Investieren, ermutigt die firmeneigene Website.

Das Fahrzeug „wird möglicherweise nie erfolgreich entwickelt“

Aber diese Tonhöhe unterscheidet sich ziemlich von der, die Elio Motors der SEC mitgeteilt hat.

Elio versucht nun, Aktien zu verkaufen, und anstatt das Worst-Case-Szenario zu präsentieren, wie es von den meisten börsennotierten Unternehmen bei der Offenlegung durch die Regierung gefordert wird, putzt es sich lediglich vor einer ehrfürchtigen Menge.

Daher sind einige Teile des Elio-Dokuments ziemlich harmlos und geben die Anzahl der Aktien an, die das Unternehmen verkaufen möchte. Andere Teile zerkleinern jedoch keine Wörter:

Wir haben eine begrenzte Betriebsgeschichte und noch keine Umsatzerlöse erzielt

Unsere begrenzte Betriebsgeschichte erschwert die Bewertung des Geschäfts und der Zukunftsaussichten und kann das Risiko Ihrer Investition erhöhen. Elio Motors wurde im Oktober 2009 gegründet und wir haben noch nicht begonnen, unser erstes Fahrzeug zu produzieren oder auszuliefern.

Bisher haben wir keine Einnahmen. Langfristig wollen wir aus dem Verkauf von Elio-Fahrzeugen erhebliche Umsätze erzielen. Der Elio befindet sich in der Entwicklung und wir gehen davon aus, dass wir frühestens im vierten Quartal 2016 mit der Auslieferung an Kunden beginnen werden. Das Elio-Fahrzeug erfordert vor der kommerziellen Einführung erhebliche Investitionen und kann möglicherweise nie erfolgreich entwickelt oder kommerziell erfolgreich sein.

Es wird erwartet, dass die Verluste vor dem Start des Elio zunehmen werden

Das Unternehmen hat bisher mehr als 53 Millionen US-Dollar verloren und gibt weiter an, dass nicht nur die Verluste zunehmen werden, sondern dass die Rate, mit der sie zunehmen werden, in Zukunft voraussichtlich erheblich steigen wird.

Und selbst wenn Elio die geplanten 25 Millionen US-Dollar, die es jetzt benötigt, erfolgreich aufbringt, wird das Unternehmen fast das Zehnfache dieses Betrags benötigen, um die Produktionsphase zu erreichen.

Wir sind möglicherweise nicht in der Lage, eine angemessene Finanzierung zu erhalten, um unsere Geschäftstätigkeit fortzusetzen

Das Design, die Herstellung, der Verkauf und die Wartung von Fahrzeugen ist ein kapitalintensives Geschäft. Selbst wenn wir erfolgreich 25 Millionen US-Dollar aus diesem Angebot aufbringen, schätzen wir, dass wir weitere geschätzte 240 Millionen US-Dollar aufbringen müssen, um die Fahrzeugproduktionsphase zu erreichen. Wir müssen zusätzliche Mittel durch die Ausgabe von Aktien, aktienbezogenen oder Schuldtiteln oder durch den Erhalt von Krediten von staatlichen oder Finanzinstituten aufnehmen. Dieses Kapital wird erforderlich sein, um den laufenden Betrieb zu finanzieren, die Forschungs-, Entwicklungs- und Konstruktionsbemühungen fortzusetzen, Vertriebszentren einzurichten, die Infrastruktur zu verbessern und die Investitionen in Werkzeuge und Fertigungsanlagen zu tätigen, die für die Einführung des Elio erforderlich sind. Wir können niemandem versichern, dass wir bei Bedarf zusätzliche Mittel beschaffen können.

Es wird jedoch äußerst schwierig sein, dieses Stadium zu erreichen (in diesem Fall die Betonung Bergwerk):

Wir stehen vor erheblichen Hindernissen, wenn wir versuchen, unser erstes Serienfahrzeug herzustellen. Wir haben derzeit einige fahrbare frühe Prototypen des Elio, Sie verfügen jedoch nicht über einen vollständigen Prototyp mit Produktionsabsicht, ein endgültiges Design, eine ausgebaute Fertigungsanlage oder Herstellungsverfahren. Die Automobilindustrie ist traditionell durch erhebliche Markteintrittsbarrieren gekennzeichnet, darunter hohe Kapitalanforderungen, Investitionskosten für die Konstruktion und Herstellung von Fahrzeugen, lange Vorlaufzeiten für die Markteinführung von Fahrzeugen in der Konzept- und Konstruktionsphase, der Bedarf an spezialisiertem Design- und Entwicklungswissen. regulatorische Anforderungen und Etablierung eines Markennamens und Images sowie die Notwendigkeit, Vertriebs- und Servicestandorte einzurichten.

Elio Motors räumt außerdem ein, dass ihre Produktion als Startup viel schwieriger ist als die etablierter Autohersteller:

Als Hersteller und Verkäufer von nur dreirädrigen Fahrzeugen stehen wir vor einer Reihe zusätzlicher Herausforderungen für den Einstieg, denen ein traditioneller Automobilhersteller nicht begegnen würde, einschließlich zusätzlicher Kosten für die Entwicklung und Herstellung eines Antriebsstrangs, einer Aufhängung, eines Fahrgestells und anderer Systeme mit vergleichbarer Leistung wie Ein traditionelles vierrädriges benzinbetriebenes oder hybrides Fahrzeug in Bezug auf Reichweite und Leistung, Unerfahrenheit bei der Wartung von Fahrzeugen und unbewiesene Kundennachfrage nach dreirädrigen Fahrzeugen. Wir müssen diese Hindernisse erfolgreich überwinden, um erfolgreich zu sein.

Elio Motors räumt auch ein, dass es durch den Verlust eines Mannes ernsthaft beschädigt werden könnte: Firmengründer Paul Elio.

Unser Erfolg hängt in hohem Maße von Paul Elio ab, unserem Gründer und Chief Executive Officer

Paul Elio war die treibende Kraft hinter der Entwicklung des Elio und des Unternehmens. Der Verlust seiner Dienste würde sich erheblich nachteilig auf unser Geschäft auswirken. Wir haben keine "Schlüsselmann" -Versicherung für Herrn Elio abgeschlossen.

Die neuen Regeln des Crowdfunding

Crowdfunded-Unternehmen machen es oft gut. Die Leute zahlen, um ein Unternehmen zum Laufen zu bringen, und das Unternehmen hält ein Versprechen ein. Alles funktioniert gut und alle sind glücklich. Aber das ist nicht immer so. Manchmal hat die Technologie den Traum nicht ganz erfüllt, manchmal gehen Gründer weg, wenn große Herausforderungen auftauchen, und manchmal, nur manchmal, ist ein einfacher alter Huckster bereit, den Menschen ihr Geld zu entziehen.

Die SEC hat jedoch endlich den Wind von den Gefahren des Crowdfunding erfasst, und für Unternehmen, die größere Spenden und Investoren anfordern, sind neue Angaben erforderlich.

Im Gegensatz zu den Unternehmenstitanen der Welt wie Apple oder ExxonMobil müssen skurrile Crowdfunded-Upstarts noch keine vierteljährlichen Gewinnberichte einreichen. Sie müssen sich jedoch an die so genannte Verordnung A + halten und eine Art finanzielle Offenlegung einreichen, die als Form 1-A bezeichnet wird. Elio Motors ist eines der ersten Unternehmen, das ein Formular 1-A eingereicht hat, und während Ihre Augen vor Langeweile glasig werden, haben wir es durchgesehen, um die besten (und schlechtesten) Teile herauszusuchen.

SEC-Offenlegungen wurden nicht als Möglichkeit für die Regierung erstellt, geheime Informationen von Unternehmen zu erhalten, sondern als Möglichkeit für die Regierung, Unternehmen zur Offenlegung von Worst-Case-Szenario-Informationen zu zwingen, mit denen Unternehmen vertraut waren, die sie jedoch potenziellen Investoren nicht offenlegen wollten.

Es ist die letzte Verteidigung der Öffentlichkeit gegen Unternehmen, die hoffen, dass Sie sich von Ihrem Geld trennen, um ein Stück Kuchen zu erhalten.

Der Staat Elio

Laut Paul Elio hat Elio Motors jetzt insgesamt 75 Millionen US-Dollar aufgebracht und hofft, fast 200 Millionen US-Dollar mehr in Form eines Darlehens aus dem Advanced Technology Vehicle Manufacturing-Programm der amerikanischen Bundesregierung zu erhalten. Wenn es durchkommt, wie es für Tesla, Nissan und Ford der Fall war, könnte das Unternehmen im klaren sein.

Wenn dies nicht der Fall ist, wie bei Carbon Motors, Aptera Motors und Bright Automotive, könnte die Situation von Elio etwas schlimmer sein. Das Unternehmen hat die erste Phase der Überprüfung bestanden, zwei weitere sind jedoch noch vorhanden.

Ein Großteil des gesamten Überlebens des Unternehmens basiert nicht nur auf der Akzeptanz, sondern auch auf der Gewinnung traditioneller Autobesitzer für dreirädrige Zweisitzer - und dies setzt voraus, dass alles auf dem Markt so bleibt, wie es jetzt ist.

Neue Technologien wie Hybride, Wasserstoffbrennstoffzellen oder sogar ein Anstieg der Benzineffizienz könnten das Geschäft gefährden, räumt Elio Motors in der Einreichung ein. Wenn Kraftstoffeinsparungen Ihr Ziel sind, warum sollten Sie dann so viel opfern, um ein winziges Dreirad zu besitzen, wenn der nächste Durchbruch eines großen Unternehmens den Elio überholen könnte?

Auch die Transportvorschriften zeichnen sich ab, wenn man bedenkt, dass viele Staaten den Elio als Motorrad und nicht als Auto betrachten und daher die Insassen des Fahrzeugs dazu verpflichten, einen Helm zu tragen - oder einen Motorradführerschein zu besitzen, um einen zu fahren.

Aber selbst wenn eine breite Akzeptanz erreicht wird und die Vorschriften übertroffen werden, scheint es schwierig zu sein, den berühmten Anspruch des Unternehmens, sein Fahrzeug für nur 6.800 US-Dollar verkaufen zu können, zu erreichen. Tatsächlich basiert ein Großteil der Fähigkeit, den Elio zu diesem Preis zu verkaufen, darauf, dass das Unternehmen Einsparungen durch Skaleneffekte erzielt, von denen viele zum Tragen kommen, wenn das Unternehmen 250.000 Einheiten verkauft. Das Unternehmen sagt, dass der Preis bei diesem Volumen "erreichbar" ist, basierend auf der "bisherigen öffentlichen Reaktion".

(Um einen gewissen Zusammenhang zu schaffen, das sind viele Fahrzeuge, insbesondere für einen kleinen, aufstrebenden Autohersteller mit einem so einzigartigen Design und einer so attraktiven Ausstrahlung. Im Vergleich dazu hat Toyota im vergangenen Jahr in Amerika etwa 300.000 Corollas verkauft.)

Derzeit hat Elio Motors mehr als 46.000 Reservierungen in Höhe von insgesamt über 19,4 Millionen US-Dollar entgegengenommen.

Dies bedeutet jedoch nicht, dass in Elios Zulassungsanträgen alles schlecht ist. Es ist nur so, dass viele der Gefahren nicht genau für potenzielle Investoren beworben werden.

Das Unternehmen ist in einem ehemaligen Werk von General Motors in Louisiana tätig, das GM selbst im Jahr 2002 für 1,5 Milliarden US-Dollar renoviert hat. Es verfügt über „voll integrierte Fahrgestellförderer und bewegliche Arbeitsplätze für die Installation von Motoren, Innenräumen, Karosserien und Glas sowie die Befüllung von Flüssigkeiten.” Elio Motors verfügt auch über ein Team mit unterschiedlichen Erfahrungen in der Automobilindustrie, von der Herstellung bis zur Produkteinführung.

Das Hauptanliegen der Käufer ist jedoch, dass sie ihre Aktien möglicherweise nicht verkaufen können. Wie die Einreichung streng bemerkt:

Derzeit gibt es keinen öffentlichen Handelsmarkt für unsere Stammaktien, und ein aktiver Markt kann sich möglicherweise nicht entwickeln oder aufrechterhalten. Wenn sich ein aktiver öffentlicher Handelsmarkt für unsere Wertpapiere nicht entwickelt oder nicht aufrechterhalten wird, kann es für Sie schwierig oder unmöglich sein, Ihre Aktien um jeden Preis weiterzuverkaufen. Selbst wenn sich ein öffentlicher Markt entwickelt, könnte der Marktpreis unter den Betrag fallen, den Sie für Ihre Aktien gezahlt haben.

Aber sobald Sie alles über Elio wissen und die Einreichung selbst durchlesen, ist es Ihre Sache, was Sie mit Ihrem Geld machen.

Viel Glück.

Top Grafik Kredit Jason Torchinsky

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